人民币升值双刃剑：损之QDII惠及RQFII
摘要：中国外汇交易中心数据显示，10月29日美元兑人民币汇率中间价报6.2992，人民币连续三个交易日上升，创下5月11日以来新高。 而交易市场上，10月29日截至16时，美元兑人民币汇率最低触及6.2370，从7月25日的最高值至今，美元对人民币最大贬值2.4%这意味着，以美元计价的QDII产品仅仅因为汇率问题在三个月就损失了2.4%。 从7月
中国外汇交易中心数据显示，10月29日美元兑人民币汇率中间价报6.2992，人民币连续三个交易日上升，创下5月11日以来新高。
而交易市场上，10月29日截至16时，美元兑人民币汇率最低触及6.2370，从7月25日的最高值至今，美元对人民币最大贬值2.4%这意味着，以美元计价的QDII产品仅仅因为汇率问题在三个月就损失了2.4%。
QDII基金部分净值确实有所损失。深圳某基金公司国际业务部总监表示。
#re# 另一方面，RQFII却受到海外投资者的追捧，多家基金公司RQFII的资产规模都有所壮大。
QDII净值受损
如果没有汇率变化，QDII基金最近的表现应该更好。
从7月25日开始，人民币对美元一改上半年颓势，重拾升值步伐，在交易市场上，美元兑人民币从7月25日最高价6.3930至7月26日的最低价6.2380，跌幅2.42%。
同期，QDII基金却因海外市场净值大幅走高。根据同花顺统计，可统计的60只QDII基金平均净值涨幅超过7%，只有5只QDII基金出现了净值损失。上投全球天然气和华宝兴业海外中国的净值区间涨幅都超过了15%。
同期，上证指数下跌3.5%，国内开放式基金平均净值损失2.28%。
然而，如果跟业绩比较基准相比，QDII基金的成绩单就不那么炫目了。从7月25日至10月26日，61只QDII基金中有40只基金跑输了业绩比较基准，占比三分之二，算术平均跑输业绩基准接近1%。
汇率的扭转实在太快了。北京某基金公司QDII基金经理说：出乎我们的预料。
#ad# 这种出乎预料或许会让一些QDII基金经理在规避汇率风险的措施上产生错误操作。QDII基金有多种方式来规避汇率带来的风险，最常用到的是远期结售汇。此外，也有QDII基金在海外市场购买人民币NDF产品来对冲汇率风险。
目前尚难判断哪只QDII基金因为汇率问题而遭受到了净值的损失。但是有基金经理承认，汇率变化近期让其QDII资产缩水。
如果运用得好，可以对冲掉90%以上因汇率变动而带来的净值损失。北京有基金经理表示。
从实际运行情况来看，QDII基金跑输基准的平均幅度也小于同期汇率变动幅度，再考虑QDII基金的仓位和需要提取管理费，一定程度说明QDII基金在汇率风险对冲上表现不错。
